近期铜维持反弹，从49000一路反弹至53500附近，最近几个交易日围绕52500一线附近展开震荡。 

    反弹的原因，我们认为有以下几个：第一，4月份铜的跌幅过于急速，急跌后存在一定的技术性反弹的需求，主力跌到48500附近空头开始将前期浮盈获利了结。第二，全球经济复苏放缓之下，各大央行相继降息，货币宽松之下令铜的金融属性较前期有所增强，但是经济增长放缓的大背景下，货币政策的刺激效用将愈发的变小。第三，铜价持续下跌之下，电铜和废铜的价格倒挂，部分冶炼厂降低废铜冶炼精铜的产能，短期有利于铜价的企稳。可以看出，支撑铜近期反弹的原因都是短期的因素。 

    炒金如何赚钱专家免费指导银行黄金白银TD开户指南银行黄金白银模拟交易软件集金号桌面行情报价工具中长期来看，铜市还是弱势格局。春节之后我们就一直看空铜，虽然表面上看4月份沪铜气势汹汹的跌势是由一些外在的偶然性因素触发的，但是分析一下，我们就会发现偶然中的必然性。4月份受市场性风险的影响，工业品一路下行，而沪铜显得最为弱势。 

    我们将原因总结为以下两个：第一，与其他基本金属相比，铜的金融属性较大，铜价远远高于成本线之上，含有较高的溢价，当系统性风险爆发时，金融属性会被急速削弱。第二，从2013年起，全球精炼铜的供求将变得宽松，铜的基本面变得较弱，需求的疲软和产能的扩张使中长期铜价有逐渐向成本线回归的需求。所以当遭遇市场系统性风险时，不仅铜的金融属性被削弱，基本面偏弱的商品属性也使得铜成为主力资金首选的抛压对象。 

    对于5月份的走势，我们认为沪铜将会维持偏弱的走势，当然像4月份的最低点可能短期不会再出现，除非系统性风险爆发。沪铜在50000-55000区间内宽幅震荡将是大概率事件。长期走势上，沪铜将继续弱势格局，因为铜的价格长期上受中国需求的影响，这与中国经济增长有很大关系。 

    一季度的GDP低于市场预期，各大机构纷纷下调中国经济增长预期。市场中有人对近期又开始谈及的城镇化寄予很大的期望，但是我们认为城镇化对需求的推动作用不会太大。国务院会议暗示未来的城镇化建设将重质量、重结构调整，意味着未来继续靠投资拉动需求不太可能。中国的经济增长将放缓，而需求增速也将放缓。 

     针对目前沪铜区间震荡的走势，关注第一阻力位53500，次阻力位55000，逢压力位做空会是比较好的操作思路，短线抢反弹要注意风险防范；中长线单子维持空头思路。